從排位上來看,茅臺以1241億的營收繼續(xù)位居行業(yè),也是一個營收超千億的白酒上市公司;五糧液以739.69億的營收繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)次席。洋河、汾酒和瀘州老窖則分別以301.05億、262.14億、251.24的營收位列3-5位。
不止于此,這五家頭部品牌在2022年營收、凈利潤,也都實現(xiàn)了兩位數(shù)以上的同比增幅。在過去的一年,面對外部環(huán)境較大的不確定性和考驗,這些頭部品牌依舊保持逆勢增長,充分體現(xiàn)了它們強大的抗風(fēng)險能力和抗壓能力,也充分驗證了它們具備長期可持續(xù)增長的能力。
通過上述可以看出,茅臺、五糧液繼續(xù)穩(wěn)坐行業(yè)頭兩把交椅,且短時內(nèi)這一格局很難打破。也因此,白酒“探花”位置成為其它頭部品牌爭奪的焦點。
先看洋河。在白酒“探花”位置上,洋河穩(wěn)居多年,自2010年營收首次超越瀘州老窖進入白酒前三,“茅五洋”格局一直持續(xù)到現(xiàn)在。
不過,目前來看,洋河的“探花”地位岌岌可危。從2018年營收首度突破200億后,洋河業(yè)績增速便明顯放緩,2019-2020年營收更是呈現(xiàn)下滑趨勢,也因此營收始終未能突破300億大關(guān)。即便去年洋河營收成功站上300億臺階,成為行業(yè)內(nèi)第三家營收超300億級的酒企,其與瀘州老窖、汾酒的差距也在進一步縮小。
2018年,洋河與瀘州老窖、汾酒營收差距分別為111億、149億,而到了2022年這一差距已縮小為49.8億、38.9億。顯然,這種差距并沒有像茅臺、五糧液那樣絕對,這為包括瀘州老窖、汾酒在內(nèi)的其它頭部品牌沖擊行業(yè)三甲提供了更多想象空間。
當(dāng)然,作為被追趕的對象,洋河近幾年通過企業(yè)自身調(diào)整,也取得了初步效果。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,洋河2022年中高檔產(chǎn)品同比增長21.87%,占比公司總營收達到87.1%,這說明洋河產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正持續(xù)升級。
從市場結(jié)構(gòu)來看,2022年洋河省內(nèi)市場同比增長15.28%,隨著夢之藍(lán)M6+持續(xù)發(fā)力,未來其在省內(nèi)市場的規(guī)模有望進一步擴大;在省外市場,2022年實現(xiàn)23.66%的同比增幅,這說明洋河在省外市場進入放量期,全國化進程也在持續(xù)加快。
需要指出的,洋河雖然取得了不錯業(yè)績,但增速低于瀘州老窖、汾酒。2022年及今年一季度,洋河營收增幅保持在15%左右,同期后兩者增速則均超過20%。此消彼長之下,洋河的市場競爭優(yōu)勢在逐漸變?nèi)酢?/p>
接下來看汾酒。作為清香白酒龍頭企業(yè),汾酒在爭奪“探花”的賽道上,堪稱卓越選手。在過去的5年時間里,汾酒以高質(zhì)量發(fā)展成就了“汾酒速度”,營收從2018年的93.82億連跨兩個臺階,升至2022年的262.14億,這也使得汾酒在營收上正式反超瀘州老窖,躋身行業(yè)前四,并向行業(yè)三甲目標(biāo)邁進。
與此同時,汾酒2022年營收、凈利潤增速也位居行業(yè)前五強。其去年營收、凈利潤增速分別為31.26%和52.36%,凈利潤增速明顯高于營收增速,這反應(yīng)出汾酒盈利能力正在進一步增強。
在佳釀網(wǎng)看來,以青花汾酒和玻汾為代表的明星產(chǎn)品營收的持續(xù)提升、省外市場的高速增長,以及清香白酒加速起勢,是汾酒保持“加速度”發(fā)展的三大動力源。
在產(chǎn)品上,2022年,汾酒中高價酒類營收達到189.33億,同比增長39.45%,核心產(chǎn)品青花汾酒系列銷售額更是首次突破百億大關(guān),同比增長60%,其中青花汾酒20貢獻了大部分營收份額??梢灶A(yù)見,受益于次高端市場擴容,青花汾酒20未來也將成長白酒行業(yè)下一個百億級大單品。
在市場結(jié)構(gòu)方面,汾酒近年來深入推進“1357+10”全國化市場布局,立足山西與環(huán)山西區(qū)域,積極布三角、珠三角區(qū)域。年報顯示,2022年汾酒全國可掌控終端數(shù)量突破112萬家,長江以南市場實現(xiàn)穩(wěn)步突破,同比增長超過50%。未來,隨著全國市場的加速突破和放量,將進一步促進汾酒以及清香品類市場規(guī)模擴容。
此前,汾酒董事長袁清茂曾提出“三分天下有其一”的階段性目標(biāo),即2025年躋身行業(yè)前三。隨著“清香熱”升溫,以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化和全國化布局的高效推進,汾酒沖擊行業(yè)前三的機會勢必將更加明顯。
再看瀘州老窖。作為曾經(jīng)的“茅五瀘”,瀘州老窖顯然也是爭奪白酒“探花”之位的種子選手,而重回行業(yè)前三也早已成為其發(fā)展目標(biāo)。2022年,瀘州老窖營收和凈利潤均創(chuàng)下歷史新高,尤其凈利潤更是錄得103.65億佳績,成為行業(yè)內(nèi)第三家凈利潤破百億的上市公司。
在產(chǎn)品層面,瀘州老窖中高檔酒類產(chǎn)品2022年實現(xiàn)營收221.33億,同比增長20.3%,其中國窖1573營收超過150億,這進一步鞏固瀘州老窖在高端白酒三強地位的同時,也為瀘州老窖重回行業(yè)三甲提供了更大信心。目前,國窖1573增長空間與成長速度比較穩(wěn)健,業(yè)界預(yù)計,國窖1573在十四五末有望再上一個百億臺階。
在渠道層面,瀘州老窖傳統(tǒng)渠道和新興渠道在2022年營收都保持著較好增長勢頭,尤其新興渠道同比增長更是達到64.17%。此外,瀘州老窖全國化布局也正提速,目前華北、西南兩大基地市場已經(jīng)建成,5億級省區(qū)已超過13個。
值得一提的是,2022年,瀘州老窖酒類產(chǎn)品率提升了1.16個百分點,達到87.02%,尤其中高檔酒類產(chǎn)品率更是高達91.05%,在整個白酒行業(yè)率僅低于茅臺,這也是瀘州老窖以低于洋河、汾酒的年度營收,凈利潤卻反超后兩者的重要原因。
可以說,無論是在產(chǎn)品層面,還是在全國化市場布局方面,亦或是營收、盈利能力上,都表明瀘州老窖具備一定的沖刺行業(yè)三甲實力。
此外,郎酒、習(xí)酒等也對“探花”之位虎視眈眈。受益于醬酒熱的助推和企業(yè)發(fā)展勢能的強勁,郎酒和習(xí)酒已于去年躋身“白酒200億陣營”,未來白酒前三強有兩家醬酒企業(yè)也不是不可能。
當(dāng)前,從白酒行業(yè)發(fā)展趨勢來看,行業(yè)集中度將繼續(xù)向頭部品牌集中,尤其是在市場存量競爭大背景下,頭部品牌之間競爭勢必將進一步白熱化。無疑,這更加考驗頭部品牌提升品牌力、產(chǎn)品力以及市場執(zhí)行力等綜合能力。
在茅臺、五糧液遙遙下,洋河如何鞏固“探花”地位,汾酒、瀘州老窖、郎酒、習(xí)酒等又如何打破現(xiàn)有格局實現(xiàn)“超車”,我們拭目以待。
一場全新的“探花”大決戰(zhàn)正在打響。
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