時(shí)隔一個(gè)月,國臺(tái)酒業(yè)再次回到IPO“賽道”。
7月2日,貴州監(jiān)管局證監(jiān)會(huì)于發(fā)布了貴州國臺(tái)酒業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料。
國臺(tái)上市
一度引發(fā)外界爭(zhēng)議
作為一度最接近醬香第二股的酒企之一,國臺(tái)酒業(yè)的IPO之路可謂充滿波折。
今年6月,國臺(tái)酒業(yè)出現(xiàn)在2021年度首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)終止審查企業(yè)名單中,該名單顯示,國臺(tái)酒終止審查決定時(shí)間為2021年6月2日。
國臺(tái)酒業(yè)IPO之路就此中斷?業(yè)界對(duì)此眾說紛紜。
通常擬上市公司一旦涉及三種情形,就會(huì)被證監(jiān)會(huì)終止審查。但也有企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)終止審查的,原因則有很多種。雖然理論上,終止審查IPO無需等半年再申報(bào),但實(shí)際上,IPO終止審查,半年之內(nèi)重新啟動(dòng)的案例很少,大多數(shù)一年甚至更晚時(shí)間重啟。
甚至此前,國臺(tái)酒業(yè)董事長閆希軍也曾公開回應(yīng)稱,“計(jì)劃調(diào)整完最晚十月底再報(bào)”。
所以,時(shí)隔1個(gè)月,國臺(tái)酒業(yè)的上市之路再次以“首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料”的姿態(tài)重回業(yè)界視野之中,既出乎很多人的意料,也從側(cè)面反應(yīng)出此前的主動(dòng)終止審查原因已經(jīng)得到較妥善解決。
酒業(yè)家注意到,國臺(tái)酒業(yè)新發(fā)布的若干材料備注的時(shí)間為2021年6月9日。作為國臺(tái)酒業(yè)上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的華西證券,到貴州證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記的時(shí)間也為6月9日。這意味著國臺(tái)酒業(yè)重啟上市之路的時(shí)間在公告終止IPO審查之后不久便已開始。
之所以能如此快的重啟,有接近國臺(tái)酒業(yè)的行業(yè)人士向酒業(yè)家透露,此前主動(dòng)撤回申請(qǐng),主要因?yàn)楣景l(fā)展較快,募資規(guī)模已經(jīng)不適合未來發(fā)展,需要進(jìn)行調(diào)整,擴(kuò)大募資規(guī)模。
對(duì)此,比較熟悉國臺(tái)情況的北京卓鵬戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)董事長田卓鵬也向酒業(yè)家表示:“國臺(tái)酒業(yè)重新發(fā)布上市輔導(dǎo)備案材料,意味著證監(jiān)會(huì)提出的問題已大概率得到了解決!
酒業(yè)家注意到,輔導(dǎo)備案情況表中顯示的擬上報(bào)IPO材料時(shí)間為2021年11月。
國臺(tái)上市爭(zhēng)議點(diǎn)已解決?
國臺(tái)上市有不少爭(zhēng)議,此次他們針對(duì)證監(jiān)會(huì)所關(guān)注的問題進(jìn)行了補(bǔ)充說明。
在最新發(fā)布的國臺(tái)上市輔導(dǎo)備案材料中,國臺(tái)酒業(yè)針對(duì)證監(jiān)會(huì)關(guān)于控股股東與實(shí)際控制人的問詢,做了補(bǔ)充說明。
備案材料顯示,閆希軍、吳迺峰、閆凱境和李畇慧為國臺(tái)酒業(yè)的實(shí)際控制人,這四人通過直接與間接的方式,合計(jì)控制了國臺(tái)酒84%的股份。
國臺(tái)酒前五名股東則分別為國臺(tái)酒業(yè)集團(tuán)有限公司、天津金創(chuàng)科技發(fā)展合伙企業(yè)、天津天士力大健康產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、天津共創(chuàng)科技發(fā)展合伙企業(yè)以及天津合創(chuàng)科技發(fā)展合伙企業(yè)。所占總股本比例分別為50.58%、10.09%、8.02%、7.55%、5.89%。而上述五大股東事實(shí)上可被視為同處一個(gè)體系之內(nèi),為一致行動(dòng)人。
此外,對(duì)于證監(jiān)會(huì)所關(guān)注的國臺(tái)酒業(yè)收購原貴州海航懷酒酒業(yè)公司(現(xiàn)為貴州國臺(tái)懷酒酒業(yè)有限公司)事項(xiàng),國臺(tái)在備案材料也進(jìn)行了說明。
此前,在問詢內(nèi)容中,證監(jiān)會(huì)要求國臺(tái)酒業(yè)說明收購該公司的原因與商業(yè)合理性,與收購前該公司的股東、董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、親屬關(guān)系以及收購后該公司在國臺(tái)酒業(yè)務(wù)體系的定位、發(fā)展目標(biāo)等內(nèi)容。
對(duì)此,國臺(tái)酒業(yè)回應(yīng)稱,收購原貴州海航懷酒酒業(yè)公司有利于國臺(tái)酒擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)基酒產(chǎn)能、增加優(yōu)質(zhì)基酒儲(chǔ)量,保障國臺(tái)酒業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。
審計(jì)報(bào)告也顯示,國臺(tái)懷酒酒業(yè)在被收購前,2020年1-3月營收與*分別為0.24億元、-0.33億元;收購后,2020年4-12月營收與*分別為5.45億元、1.64億元。
國臺(tái)酒業(yè)與多家關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易也被不少行業(yè)人士解讀為其IPO終止的主要原因之一。
其中關(guān)聯(lián)交易包括關(guān)聯(lián)方銷售、采購、租賃、資金拆借、委托貸款、代付代繳及共同采購廣告業(yè)務(wù)、受讓關(guān)聯(lián)方商標(biāo)等。
此前招股書顯示,2017-2019年,國臺(tái)酒業(yè)向這些企業(yè)銷售商品金額分別為5123.77萬元、6826.64萬元、8012,65萬元,占收入比重分別為8.94%、5.8%、4.24%。因此,證監(jiān)會(huì)在問詢中也要求國臺(tái)酒業(yè)“說明經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易未來是否仍將持續(xù)發(fā)生及變動(dòng)趨勢(shì),規(guī)范及減少關(guān)聯(lián)交易的措施”。
備案材料顯示,2020年國臺(tái)酒業(yè)向關(guān)聯(lián)企業(yè)銷售商品金額為6838萬元,占收入比重1.71%。關(guān)聯(lián)交易所占比重逐年降低,關(guān)聯(lián)企業(yè)也從原本的大客戶轉(zhuǎn)變?yōu)榈谒拇罂蛻簟?/p>
綜合來看,對(duì)于證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)問題,國臺(tái)酒業(yè)一一做出了回應(yīng),再次向醬香第二股發(fā)起沖刺。
再次沖刺IPO
國臺(tái)酒業(yè)成敗幾何?
“上半年,國內(nèi)醬酒市場(chǎng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn),國臺(tái)的銷售增長也很強(qiáng)勢(shì),發(fā)展較為良好,為IPO提供了業(yè)績(jī)保障!敝前钸_(dá)營銷管理咨詢公司董事長張健表示。
國臺(tái)酒的一度斷貨也佐證了這一說法。7月9日,貴州國臺(tái)酒業(yè)銷售有限公司發(fā)布停貨通知,通知顯示,經(jīng)公司研究決定,自7月9日起停止國臺(tái)十五年、國臺(tái)龍酒收款、下單及供貨,恢復(fù)供貨時(shí)間根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)銷情況另行通知。
“目前國臺(tái)銷售的問題在于缺貨,否則其銷售將更為驚人!睆埥∵M(jìn)一步表示。
根據(jù)最新發(fā)布的國臺(tái)上市輔導(dǎo)備案材料顯示,2018年至2020年國臺(tái)酒業(yè)的營收分別為11.765億元、18.88億元以及40.05億元;凈*分別為2.4億元、4.11億元以及8.18億元,再結(jié)合當(dāng)下醬香熱大勢(shì),作為茅臺(tái)鎮(zhèn)第二大釀酒企業(yè)、貴州白酒第三大品牌、中國醬酒第四大品牌,正持續(xù)提升品牌實(shí)力的國臺(tái)酒業(yè),力爭(zhēng)成為貴州白酒第二家主板上市企業(yè),成為中國資本市場(chǎng)又一支醬香型白酒股票,是大概率事件。
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